2026年8月17日，神马电力披露接待调研公告，公司于8月13日至8月14日接待上海证券报、天风证券、西部证券、保银投资、Keystone等19家机构调研。

  公告显示，神马电力参与本次接待的人员包括副总经理、首席财务官、董事会秘书翁茂森。

  调研方式为特定对象调研，接待地点为江苏省南通市苏通科技产业园海维路66号行政中心会议室、腾讯会议、Zoom。

  1、如何看待当前电力设备行业的整体发展的新趋势？公司的成长逻辑相较传统有何不同？

  回复：当前全球电力设备行业正处于能源转型与AI算力革命双轮驱动的长景气周期，行业确定性持续增强。

  从国内市场看，“十五五”新型能源体系明确电网“适配高比例新能源”的核心定位，国网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长超40%，特高压建设加速、配网扩容升级与老旧设备更新改造共同驱动行业需求持续扩容。

  从海外市场看，全球电网投资已进入长上升周期，2025年全球电网投资同比增长17%，预计2025-2027年复合增速可达10%。欧美主流电网运营商纷纷上修资本开支规划，叠加北美AIDC建设爆发式增长带来的新增用电与电网升级需求，电力设备供给瓶颈长期存在，公司凭借交付、质量、价值优势，海外市场占有率持续提升。

  与传统电网发展不同，公司的成长并非完全依赖电网投资总量增长，而是锚定“新材料重塑电网”的核心战略，通过材料与技术创新实现对传统瓷、玻璃、金属材料产品的系统性替代。电网系统本质上由密封、绝缘、结构三大核心子系统构成，传统材料产品在复杂工况下都会存在老化快、可靠性弱、运维成本高、适配性不足等行业痛点。公司以高分子复合材料为核心，围绕三大子系统持续研发迭代，推出新一代密封、绝缘、结构类产品，解决行业长期存在的安全、寿命、运维、成本与低碳难题。

  这一成长逻辑决定了即使电网投资总量平稳，公司仍可通过存量设备替代、传统材料升级、产品品类拓展持续获得增长，成长确定性与长期空间显著优于行业平均水平。

  2、2026上半年营收、利润双增长，利润增速持续高于收入，核心驱动因素是什么？

  回复：报告期内，公司实现营业收入8.95亿元，同比上升26.98%；实现归属于上市公司股东的净利润2.15亿元，同比上升34.01%。

  ①国内外需求共振，推动公司业绩增长。从订单结构看，海外订单与国内订单同步保持快速地增长，欧洲、北美电网基建及老旧电网更新需求增加，叠加AI技术革命带来新增需求；国内电网投资景气度持续攀升，两大电网投资规模再创新高。2026年初国网公布“十五五”4万亿元投资规划，较“十四五”投资额增长逾40%。

  ②依托生产精益化管理持续降本增效，推动利润增速高于营收增速。公司落地交付运营全流程协同、数字化自动化产线提质增效、工艺持续改善、物料精细化管控及全球制造标准化复制等精益管理举措，持续降低单位制造成本、减少生产损耗。

  回复：国际市场拓展方面，海外电网客户对供应商的资质认证周期较长、技术标准体系与国内存在一定的差异。经过多年积累，公司产品已快速进入海外电网客户的合格供应商体系，在拉美、欧洲等区域与当地电网终端业主已建立多年的实质订单合作，具备良好的海外业务基础，先发优势明显。

  产能布局方面，越南租赁工厂项目已取得当地IRC投资许可证与ERC营业执照，目前正积极搭建产线；美国工厂已完成厂房租赁协议的签署，公司将持续积极地推进越南工厂及美国工厂的实施。

  回复：2026年上半年公司综合毛利率同比实现提升，主要得益于原材料成本管控、生产精益化提升、订单结构优化三方面共同作用：

  ①原材料成本有效管控：公司动态原材料战略备货机制，提前锁定原材料采购成本，对冲大宗商品的价值波动风险，生产所带来的成本得到平稳控制。

  ②生产精益化提升：公司推进全球交付运营体系搭建，围绕订单交付打通需求预测、产销排产、物料保障、生产制造、质检物流全链路，减少流程损耗与等待成本，同步完善数字化制造及全球运营体系，全方面提升运营效率。

  ③订单结构持续优化：报告期内高电压等级产品订单及交付规模增长，高的附加价值产品营收占比提升，带动整体盈利水平上行。

  回复：2026年上半年，公司海外高端市场拓展取得标志性进展，成功中标英国国家电网NG、比利时电网Elia线路复合绝缘子框架采购项目。英国NG、比利时Elia作为欧洲区域核心主流电网运营商，准入标准严苛、技术认证体系完善。这些项目的中标是公司线路复合绝缘子产品线郑重进入欧洲发达国家骨干电网体系的重大突破，充分验证公司产品性能、质量水平与交付能力满足欧美高端电网严苛技术规范，实现发达国家核心电网业主业务更进一步的突破。依托本次标杆项目合作，公司积累欧洲大型电网项目运作经验，构建客户示范效应，形成良好市场口碑，为持续深耕欧洲市场、持续挖掘区域增量订单、逐步扩大海外高端市场占有率奠定坚实基础。

  回复：公司中标欧洲五大输电系统运营商之一的Elia集团8年线路复合绝缘子框架采购项目，该项目是目前Elia集团采购体系中覆盖电压等级最广、品类最全的绝缘子框架协议之一，将为Elia集团在德国及比利时的架空输电线路新建与升级提供关键物料供应保障。本次中标标志公司线路复合绝缘子产品成功切入欧洲发达国家骨干电网，验证产品实力，也为公司深耕欧洲、拓展海外高端订单打造标杆示范。

  7、2026年上半年经营活动产生的现金流量净额同比增加599.31%，根本原因是什么？

  回复：公司2026年上半年经营活动现金流显著好转，主要源于三方面因素共同作用：

  ①回款能力增强，经营结算账期持续优化，资金回笼效率提升，经营性回款规模增加；

  ②下游大客户订单需求旺盛，预付款项锁定公司产能，为后续业绩增长与现金流稳定提供支撑；

  回复：公司围绕战略落地与全球化经营，对标全球行业标杆推进组织变革，构建“四中心+一平台”的矩阵式流程化经营管理体系，推动管理模式从职能分段管理向以客户价值和经营结果为导向的端到端流程管理转型。

  核心体系包括：全球产品中心按三大产品族组织经营，以产品经营闭环牵引资源配置；全球技术中心构建全链路研发能力，推行门径管理提升商业化效率；全球销售与营销中心推进线索到回款全流程管理，强化客户全生命周期经营；全球交付运营中心拉通全订单链路，建设标准化制造与新工厂复制能力；配套共享支撑平台提供财务、人力、数智化等职能支持。

  公司通过流程的优化、人才机制配套与数据化运营，持续提升跨部门协同效率与经营决策质量，支撑公司全球化、多产品线、公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子有哪些优势？

  回复：公司线路复合绝缘子相较于传统玻璃/瓷绝缘子的核心优势大多数表现在三方面：

  回复：变电产品多以FOB、CIF、FCA等贸易条款进行交付，输电、配电产品多以DDP贸易条款进行交付。因此整体而言，关税波动对公司业务利润影响有限。

  11、公司上半年研发投入情况如何？重点研发方向有哪些？研发体系有哪些优化？

  回复：2026年上半年公司研发投入3，728.83万元，同比增长17.28%，研发资源持续向产品升级、新技术突破与新业务培育倾斜。

  五毒俱全的如是书院 为何在阳光下隐身十年

  如是书院被查了，通报写着“监管缺位”、“举一反三”、“全面整改”。类似问题一直在被曝光，但违规矫治机构为何依旧层出不穷？“没有资质、违法经营，殴打、体罚、限制人身自由……”浙江新昌如是书院调查的最终结果中的这些字眼，本该出现在扫黑除恶的通报里，却藏在一家书院的招牌后。

  国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏在今晚的《名医话健康》节目中，一句话点醒所有人：“单单活得长没有用，要健康长寿。”张文宏给出了自己的长寿定义：“100岁能够轻度生活自理，不失去个人意志，不是躺在床上被人喂、吊营养液，这才是健康状态。

  作为全球最大原油进口国和最大能源消费国，中国在本轮霍尔木兹海峡断航危机中展现出非一般的风险承受力，不仅未出现非常明显震荡，也是少数能将外部冲击转化为内部转型动力的国家之一。

  新华社北京/首尔8月17日报道，韩国和美国军方17日开始举行代号为“乙支自由之盾”的联合军演。与此同时，美国总统特朗普却称军演向朝鲜释放“敌对信号”，他已要求“大幅缩减”军演规模。他还暗批韩国不配合美国对伊朗政策。

  湖南日报8月17日讯（全媒体记者 刘韵霞 通讯员 周恩雨）8月16日，湖南省大兴寨水库枢纽工程传来捷报，现场取出一根长达29.41米、直径249毫米的碾压混凝土芯样，一举刷新同类芯样世界纪录。

  韩媒的一则报道，倒是无意之间给中国提了个醒，之前中国严管的精炼稀土，居然是通过俄罗斯的渠道，转手卖给韩国军工企业的。